Tại hội nghị chuyên đề kinh tế thường niên ở Jackson Hole, bang Wyoming (Mỹ) trong tuần qua, các quan chức của Cục Dự trữ liên bang Mỹ (Fed), Ngân hàng trung ương châu Âu (ECB) và Ngân hàng trung ương Anh (BoE), đều đưa ra những phát biểu cho thấy các ngân hàng này sẽ hạ lãi suất trong những tháng tới. Điều này đánh dấu sự kết thúc của thời kỳ chi phí vay cao khi nền kinh tế toàn cầu thoát ra cuộc khủng hoảng lạm phát bùng lên sau đại dịch Covid-19.
Chủ tịch Fed Jerome Powell cho biết: “Đã đến lúc phải điều chỉnh chính sách tiền tệ”. Phát biểu này gửi đi tín hiệu gần như chắc chắn Fed sẽ hạ lãi suất trong cuộc họp chính sách vào tháng 9 tới. Việc ấn định thời điểm bắt đầu nới lỏng tiền tệ của Fed sẽ giúp nhiều ngân hàng trung ương lớn trên thế giới yên tâm thực hiện kế hoạch giảm lãi suất.
Tại hội nghị Jackson Hole, các thành viên Hội đồng thống đốc ECB gồm Olli Rehn, Martins Kazaks, Boris Vujcic và Mario Centeno đều bày tỏ ủng hộ giảm lãi suất trong tháng tới sau khi hồi tháng 6, ECB lần đầu tiên hạ lãi suất kể từ năm 2019. Ông Olli Rehn mô tả, tình hình giảm tốc lạm phát ở khu vực đồng euro (eurozone) đang đi đúng hướng. Trong khi đó, Mario Centeno đánh giá, với dữ liệu lạm phát và tăng trưởng suy yếu, quyết định hạ lãi suất thêm một lần nữa của ECB trong cuộc họp tháng tới là điều dễ dàng.
Các nhà hoạch định chính sách tiền tệ của eurozone đang lo ngại hơn về tăng trưởng của khu vực này, vốn đã chững lại sau nửa đầu năm mạnh mẽ. Họ cũng lo lắng về tình trạng suy yếu của thị trường lao động nhưng ít lo ngại hơn về lạm phát. Dữ liệu gần đây cho thấy, so với mức đỉnh điểm, số lượng việc làm còn trống giảm khoảng 1/3 ở Mỹ và Anh, và giảm hơn 10% ở eurozone. Các quan chức ECB gần như đều đồng thuận về kế hoạch thực hiện hai đợt giảm lãi suất nữa trong năm nay, miễn là lạm phát vẫn trong xu hướng giảm xuống mục tiêu 2% trong nửa cuối năm 2025.
Cũng tại Jackson Hole, Thống đốc BoE, Andrew Bailey nhận xét, rủi ro lạm phát dai dẳng ở Anh đang dần lùi xa, dù cảnh báo vẫn còn quá sớm để tuyên bố chiến thắng. Trong tháng này, BoE lần đầu tiên hạ lãi suất sau bốn năm, từ mức 5,25% xuống 5%. Lạm phát giá tiêu dùng của Anh đã giảm từ mức cao nhất trong 41 năm là 11,1% vào tháng 10.2022, xuống mục tiêu 2% của BoE trong tháng 6 và tháng 6.
Nhưng đối với nhà đầu tư, tình trạng không chắc chắn và rủi ro vẫn còn. Cả ông Powell lẫn các quan chức của ECB và BoE không đưa ra thông tin về việc họ sẽ hạ suất nhanh như thế nào trong những tháng tới. Người đứng đầu Fed chỉ lưu ý rằng, tốc độ giảm lãi suất sẽ phụ thuộc vào dữ liệu kinh tế sắp tới. Ông phát tín hiệu, giờ đây Fed sẽ tập trung chú ý nhiều hơn vào thị trường lao động.
Các ngân hàng trung ương ở những quốc gia khác như Canada, New Zealand cũng đang nới lỏng chính sách tiền tệ. Ngoại lệ lớn duy nhất là Nhật Bản, khi ngân hàng trung ương nước này bắt đầu bước vào chu kỳ siết chặt tiền tệ đầu tiên trong 17 năm qua.
