“Chu kỳ tăng lãi suất của FED có thể sắp dừng lại”
Đúng như thị trường kỳ vọng, FED đã thông báo tăng lãi suất lần thứ 10 liên tiếp tại cuộc họp gần nhất, nâng lãi suất điều hành thêm 0,25 điểm % lên phạm vi mục tiêu là 5 - 5,25%. Ngoài ra, trong tuyên bố sau cuộc họp, FED đã không còn đề cập đến việc “Ủy ban dự đoán rằng một số chính sách bổ sung là cần thiết” để đạt được mục tiêu lạm phát 2% như trong cuộc họp hồi tháng 3.
“Điều này gợi ý về khả năng FED có thể sớm dừng tăng lãi suất điều hành”, ông Đinh Quang Hinh, Trưởng Bộ phận vĩ mô và Chiến lược thị trường, Khối Phân tích Công ty CP Chứng khoán VNDirect nhận định. Theo ông Hinh, sau những tuyên bố có phần ôn hòa của FED về định hướng chính sách sắp tới, thị trường hiện kỳ vọng FED sẽ tạm dừng tăng lãi suất tại cuộc họp tháng 6 và cắt giảm lãi suất sớm nhất là trong nửa cuối năm 2023 do nguy cơ xảy ra suy thoái gia tăng.
Hiện, áp lực tỷ giá đã giảm. Tính đến ngày 8.5, chỉ số đồng UDS (DXY) giảm xuống còn 101,1 điểm, thấp hơn 4,0% kể từ khi Ngân hàng Thung lũng Silicon (SVB) sụp đổ. DXY giảm kéo theo tỷ giá USD/VND giảm 0,8% so với đầu năm xuống 23.449. Nhờ áp lực tỷ giá giảm, Ngân hàng Nhà nước đã tăng dự trữ ngoại hối thêm khoảng 6 tỷ USD kể từ đầu năm nay.
Như vậy, Ngân hàng Nhà nước đã bơm khoảng 140.000 tỷ đồng ra nền kinh tế để mua USD, qua đó hỗ trợ thanh khoản cho hệ thống ngân hàng và hạ lãi suất trong nước. Trong quý II, áp lực tỷ giá USD/VND hạ nhiệt do FED có thể tạm dừng chu kỳ tăng lãi suất ngay tại cuộc họp tiếp theo trong tháng 6 và dự báo tỷ giá USD/VND dao động trong khoảng 23.400 - 23.700, chuyên gia của VNDirect nhìn nhận.
Lãi suất tiền gửi có thể về mức 7%
Thời gian qua, Ngân hàng Nhà nước tiếp tục ban hành các chính sách hỗ trợ tăng trưởng kinh tế, như: Thông tư 02/2023 cho phép các tổ chức tín dụng rà soát, cơ cấu lại thời hạn trả nợ gốc/lãi hoặc giữ nguyên nhóm nợ đối với các khách hàng gặp khó khăn và Thông tư 03/2023 cho phép các ngân hàng vẫn có thể mua lại trái phiếu doanh nghiệp chưa niêm yết đã bán trước đó với một số điều kiện. Hiện, cơ quan này đang nghiên cứu dự thảo sửa đổi Thông tư 41/2016 để hướng tới việc giảm hệ số rủi ro tín dụng cho các dự án bất động sản khu công nghiệp và các khoản vay cho nhóm nhà ở xã hội nói chung, qua đó cho thấy định hướng khuyến khích cho vay đối với các phân khúc này.
Theo các chuyên gia, các chính sách hỗ trợ này cùng với lãi suất cho vay hạ nhiệt sẽ cải thiện triển vọng tăng trưởng tín dụng trong nửa cuối năm 2023. Tính đến 25.4, tín dụng toàn nền kinh tế tăng 2,75% so với đầu năm, thấp hơn mức tăng 7,2% của 4 tháng đầu năm 2022.
Cùng với đó, Ngân hàng Nhà nước đã có 2 đợt giảm lãi suất điều hành tính từ đầu năm đến nay. Các chuyên gia nhận định, trước nguy cơ suy thoái của nền kinh tế Mỹ đang ngày càng gia tăng, thị trường kỳ vọng FED sẽ dừng tăng lãi suất điều hành. Nếu kịch bản này xảy ra, áp lực tỷ giá và lãi suất trong nước sẽ tiếp tục hạ nhiệt. Do vậy, chuyên gia của VNDirect kỳ vọng Ngân hàng Nhà nước sẽ giảm lãi suất điều hành thêm ít nhất là 50 điểm cơ bản từ nay tới cuối năm 2023; đồng thời giữ nguyên dự báo lãi suất tiền gửi bình quân kỳ hạn 12 tháng sẽ giảm thêm 50 điểm cơ bản xuống 7% vào cuối năm nay.
