Dữ liệu tài chính thể hiện, quý 1.2025, hoạt động kinh doanh của ACBS có sự sụt giảm. Cụ thể, hoạt động tự doanh (đầu tư) chỉ mang về khoản lãi hơn 32 tỷ đồng, sụt giảm tới 71% so với cùng kỳ năm 2024, một kết quả khá bất ngờ trong bối cảnh thị trường chứng khoán nói chung được đánh giá là có những diễn biến tích cực.
Mảng môi giới cũng đối mặt với khó khăn khi ghi nhận lỗ hơn 6 tỷ đồng, trái ngược hoàn toàn với khoản lãi hơn 28 tỷ đồng của quý 1.2024. Điều này cho thấy áp lực cạnh tranh trong ngành và/hoặc chi phí đầu tư cho hệ thống, nhân sự của mảng này đang gia tăng.
Điểm sáng hiếm hoi đến từ thu nhập lãi tiền gửi và đầu tư giấy tờ có giá (phản ánh qua lãi từ các khoản đầu tư nắm giữ đến ngày đáo hạn - HTM), với mức tăng trưởng 82%, đạt gần 171 tỷ đồng. Hoạt động cho vay (chủ yếu là cho vay ký quỹ - margin) cũng tăng trưởng tốt về doanh thu, mang về hơn 206 tỷ đồng tiền lãi, tăng 65% so với cùng kỳ.
Tuy nhiên, sự tích cực từ hoạt động cho vay phần nào bị lu mờ bởi chi phí đi kèm. Chi phí dự phòng rủi ro cho các khoản cho vay và phải thu, cùng với chi phí lãi vay phục vụ hoạt động này đã tăng mạnh lên mức hơn 178 tỷ đồng, tức gấp 2,6 lần cùng kỳ năm trước. Bên cạnh đó, chi phí quản lý doanh nghiệp cũng tăng 68%, lên gần 45 tỷ đồng, tiếp tục tạo thêm gánh nặng lên lợi nhuận chung.
Sau cùng, ACBS báo lãi ròng quý đầu năm hơn 146 tỷ đồng, giảm 31% so với kết quả đạt được trong quý 1.2024.
Trái ngược với sự sụt giảm của lợi nhuận, quy mô hoạt động của ACBS tiếp tục được mở rộng. Tính đến hết ngày 31.3.2025, tổng tài sản của Công ty đã thiết lập cột mốc mới, đạt hơn 30.491 tỷ đồng, tăng đáng kể 4.450 tỷ đồng (tương đương +17%) chỉ sau 3 tháng đầu năm. Con số này cũng đang tiến gần đến mục tiêu tổng tài sản 32.850 tỷ đồng mà Công ty đã đặt ra cho cả năm 2025.
Động lực chính cho sự tăng trưởng tài sản đến từ việc gia tăng mạnh các khoản đầu tư HTM, với giá trị ghi nhận tại cuối quý 1 là gần 15.264 tỷ đồng, tăng 3.775 tỷ đồng so với đầu năm. Đáng chú ý, phần lớn danh mục HTM là tiền gửi có kỳ hạn tại các tổ chức tín dụng, với giá trị lên đến hơn 15.045 tỷ đồng.
Dư nợ cho vay cũng ghi nhận mức tăng trưởng, từ gần 8.690 tỷ đồng đầu năm lên hơn 9.423 tỷ đồng, trong đó cho vay giao dịch ký quỹ (margin) chiếm tỷ trọng áp đảo với hơn 9.338 tỷ đồng.
Danh mục tài sản tài chính ghi nhận thông qua lãi/lỗ (FVTPL) cũng tăng giá trị hợp lý từ hơn 3.126 tỷ đồng lên gần 3.893 tỷ đồng. Cơ cấu danh mục này bao gồm chủ yếu là cổ phiếu niêm yết và cổ phiếu giao dịch trên UPCoM (gần 2.287 tỷ đồng), tài sản cơ sở cho hoạt động phòng ngừa rủi ro của chứng quyền có bảo đảm (gần 899 tỷ đồng) và trái phiếu Chính phủ (gần 698 tỷ đồng).
Về phía nguồn vốn, hoạt động kinh doanh của ACBS được tài trợ bởi cả nợ vay và vốn chủ sở hữu gia tăng. Nợ phải trả tính đến cuối kỳ đạt hơn 20.491 tỷ đồng, trong đó vay nợ tài chính ngắn hạn tăng nhẹ lên 16.790 tỷ đồng (so với 16.403 tỷ đồng đầu năm). Các đối tác cho vay lớn của ACBS bao gồm những ngân hàng tên tuổi như BIDV, Eximbank và Vietcombank.
Điểm nhấn quan trọng là việc vốn chủ sở hữu đã được tăng cường mạnh mẽ. Sau khi tăng vốn từ 7.000 tỷ đồng lên 10.000 tỷ đồng (hoàn thành trong năm 2024 và đầu 2025), ACBS đang tiếp tục được "bơm" thêm vốn từ ngân hàng mẹ. Trong một động thái gần đây, Hội đồng quản trị Ngân hàng TMCP Á Châu (HOSE: ACB) đã thông qua Nghị quyết về việc tiếp tục tăng vốn điều lệ cho ACBS lên mức 11.000 tỷ đồng.
