Tăng trưởng GDP có thể đạt 8 - 9%
Tại hội thảo “Đầu tư 2025: Giải mã biến số - Nhận diện cơ hội” do Báo Đầu tư tổ chức sáng 12.12, Phó Viện trưởng Viện Nghiên cứu quản lý kinh tế Trung ương (CIEM) Lương Văn Khôi cho biết, kết quả tăng trưởng năm 2024 có sự bứt phá lớn, với tốc độ tăng 7,04%, lấy lại đà tăng trưởng trước thời kỳ Covid-19. Có được kết quả đó là nhờ nỗ lực cùng sự chỉ đạo quyết liệt của Chính phủ, trong đó có cải cách thủ tục hành chính; cầu thế giới với hàng hóa Việt Nam tiếp tục tăng, gắn liền với 16 hiệp định thương mại tự do.
Dù vậy, ông Khôi cho rằng, khu vực kinh tế trong nước chưa đóng góp tỷ trọng lớn trong tăng trưởng. Các khu vực kinh tế đầu tàu (bao gồm 5 địa phương là TP. Hồ Chí Minh, Hà Nội, Bình Dương, Đồng Nai, Bà Rịa - Vũng Tàu) đang giảm dần tỷ trọng đóng góp trong tổng GDP hiện nay. Nếu như năm 2015, 5 địa phương này đóng góp 45,69% tổng GDP thì hiện chỉ còn 38 - 39%, cho thấy các đầu tàu đã tới hạn, song cũng chứng kiện sự vươn lên của các địa phương khác.
Về hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp, dù đã tăng gần gấp đôi so với 10 năm trước, song mức độ hiệu quả chung chưa đạt kỳ vọng. Đơn cử, với ngành da giày, điện tử, may mặc - những lĩnh vực xuất khẩu chủ lực, mang về ngoại hối lớn, nhưng hiệu quả chỉ đạt khoảng 50%. Nguyên nhân xuất phát từ những yếu tố nội tại doanh nghiệp như chất lượng nhân lực, khoa học công nghệ, quản lý…, nhưng cũng bao gồm các yếu tố bên ngoài như môi trường đầu tư kinh doanh, những cú sốc tại thị trường toàn cầu…
Dự báo triển vọng 2025, Phó Viện trưởng CIEM cho rằng, tình hình địa chính trị toàn cầu tiếp tục bất định, khó dự báo, thậm chí có khả năng sẽ phức tạp hơn. Kinh tế toàn cầu dự kiến sẽ cải thiện hoặc đi ngang so với 2024. Riêng với Việt Nam, một số động lực cho tăng trưởng năm tới là lạm phát vẫn trong tầm kiểm soát; cả ba khu vực kinh tế tăng trưởng ổn định, trong đó khu vực công nghiệp và dịch vụ tăng trưởng tốt hơn. Mức sống dân cư có sự chuyển biến; lượng khách du lịch quốc tế dự kiến vẫn tiếp tục tăng trưởng tốt; tình hình xuất khẩu và thu hút FDI vẫn là điểm sáng với tốc độ tăng trưởng tích cực.
Bên cạnh đó, cơ sở hạ tầng kỹ thuật ngày một hoàn thiện, nhất là đường bộ cao tốc được kéo dài và mở rộng ra nhiều địa phương giúp tăng kết nối liên vùng. Một số chính sách mới được ban hành sẽ giúp hình thành khung thể chế tốt hơn cho phát triển kinh tế, nhất là các luật mới như Luật Đất đai 2024, Luật Nhà ở 2023, Luật kinh doanh bất động sản 2023… có hiệu lực và được thể chế chi tiết.
Đáng chú ý, theo ông Khôi, cùng với việc cải thiện hiệu quả doanh nghiệp, thực hiện chuyển đổi số và trí tuệ nhân tạo (AI) là yêu cầu cấp bách mà chúng ta phải thực hiện, tạo sự “cất cánh” cho tăng trưởng. Khi đó, tăng trưởng hai con số không phải là viễn vọng, ông Khôi tin tưởng.
Chia sẻ với nhận định trên, Trưởng phòng Khách hàng doanh nghiệp, Khối Nguồn vốn, Ngân hàng Citibank Việt Nam Hoàng Xuân Trung cho rằng, với lực lượng dân số trẻ (70 - 80% dân số dưới 40 tuổi) sẽ giúp kích thích tiêu dùng nội địa. Cùng với đó là dư địa tăng trưởng xuất khẩu với 16 FTA; thị trường bất động sản đang dần phục hồi; đặc biệt là việc sáp nhập, tinh giản bộ máy rất mạnh mẽ trong cải tổ thể chế sẽ tạo điều kiện tốt cho môi trường kinh doanh, qua đó sẽ đóng góp vào tăng trưởng kinh tế trong năm 2025. Ngày càng nhiều tổ chức quốc tế nhận định kinh tế Việt Nam tăng trưởng cao, đó là một điểm sáng tích cực, ông Trung bình luận.
Còn theo Giám đốc Khối Phân tích, Công ty CP Chứng khoán VNDirect Barry Weisblatt David, nếu khu vực đầu tư công có thể giải ngân đạt 100% kế hoạch, tăng trưởng GDP “hoàn toàn có thể đạt 8 - 9%”.
Cơ hội nào cho thị trường chứng khoán?
Dù đối mặt nhiều khó khăn, song các chuyên gia cho rằng, vẫn có những tín hiệu lạc quan cho tăng trưởng GDP trong năm 2025. Và bởi lẽ đó, thị trường chứng khoán cũng sẽ có những cơ hội phát triển.
Làm rõ hơn, Giám đốc Phân tích, Công ty Chứng khoán VPS Lê Đức Khánh cho rằng, trong năm 2023 - 2024, chỉ số VN-Index dù không phải mức thấp song tăng khá khiêm tốn. Theo đó, năm 2023, VN-Index tăng khoảng 12 - 12,7%; năm 2024 tăng 9 - 10%. Tháng 12.2024 đã chứng kiến sự bùng nổ (với phiên giao dịch ngày 5.12 lên tới trên 1.260 điểm). Điều này cho thấy, thị trường đã xác nhận một khu vực đáy sâu nhất khoảng 1.200 - 1.240. Các nhà đầu tư chuyên nghiệp, có kinh nghiệm đã nhìn thấy một xu hướng đi lên từ nay cho đến cuối năm. Trong năm 2025, với những chất xúc tác như tăng trưởng GDP khởi sắc, hoạt động xuất nhập khẩu, nâng hạng thị trường… sẽ giúp triển vọng thị trường tốt hơn. Theo đó, thị trường có thể không chỉ dừng ở mức tăng khiêm tốn 10 - 12%, mà có thể lên 15 - 20%, thậm chí cao hơn, ông Khánh nhận định, đồng thời khuyến cáo nhà đầu tư có thể mua gom tích luỹ cổ phiếu chất lượng cao cho mục tiêu trung và dài hạn.
Giám đốc Kinh doanh số, Công ty CP Chứng khoán VPBank Nguyễn Việt Đức nhìn nhận, trong ngắn hạn, với thị trường chứng khoán, chính sách rất quan trọng, mang tính quyết định cho thị trường đi lên hay xuống. Trên thế giới sẽ phụ thuộc vào chính sách của Tổng thống Mỹ Donald Trump. Còn với chính sách trong nước sẽ là đầu tư công, đẩy mạnh phát triển năng lượng để chuyển đổi số, tinh giản bộ máy… Các chính sách sẽ tác động đến cổ phiếu trong 3 - 5 tháng, thậm chí dài hơn.
Cho rằng thị trường đã đi lên từ đáy, ông Đức tin tưởng, năm 2024 - 2025, tăng trưởng và lợi nhuận của doanh nghiệp tốt lên. GDP cũng tăng trưởng liên tiếp sẽ khiến tâm lý đầu tư tốt hơn, dòng tiền sẽ quay trở lại thị trường chứng khoán. Nếu có sự lo ngại hay rủi ro sẽ là từ thị trường chứng khoán Mỹ, tức là phụ thuộc vào khả năng tạo đỉnh của chứng khoán Mỹ có sớm xảy ra hay không.
Về triển vọng nâng hạng thị trường chứng khoán trong năm tới, ông Barry Weisblatt David cho rằng, cao hơn việc nâng hạng lên thị trường mới nổi, Việt Nam được nâng hạng tín nhiệm quốc gia là quan trọng hơn cả. Theo Fitch, S&P, chi phí đi vay có thể giảm 2% nếu Việt Nam được lên hạng xếp hạng đầu tư. “Tôi đã nói chuyện với nhà phân tích của Fitch, S&P; họ cho rằng tỷ lệ an toàn vốn (CAR) của khu vực ngân hàng chưa tuân thủ Basel III. Do vậy, việc cải thiện hệ số CAR rất quan trọng, nhất là với ngân hàng quốc doanh”, ông Barry Weisblatt David lưu ý.
